当前位置:首页 > 专业研究 > 世联专递

国际融资项目中费用构成

 

在国际融资项目中,银行除收取利息外,按照惯例往往还会涉及一些其他收费。由于国际融资项目跨越国家,项目推广和开发的成本远远高于在本国内部进行的正常信贷业务,贷款人仅仅收取利息往往不能弥补其全部的项目投入,因此,国际融资项目的费用构成与国内正常的项目贷款存在一些差异。

 

以国际融资中最为典型的模式银团贷款为例,在银团贷款中,各参加行在银团中的地位不一样,所承担的作用不同,因此参加行所取得的收益也是有区别的,这就决定了各参加行须从利息以外得到各自的补偿。在国际银团贷款中,常见的由借款人在利息外支付的费用一般有承诺费、管理费、代理费、杂费等,这些费用对借款人来说是筹资成本的一部分。

 

一、承诺费(Commitment Fee)

这是一般银团贷款中均存在的费用。承诺费

通常是从合同签字日或从首次提款日起算,至提款期结束,根据贷款未提款余款部分按事先双方约定的费率计算,承诺费的费率一般在0.125%~0.5%之间。但是,如果根据银团贷款协议规定,借款人在较短期限内,如1个月,一次提取全部贷款或者

提款期限虽较长,但提款是按计划进行的,则借款人可以免付承诺费。

 

二、管理费(Management Fee)

这是一般银团贷款中均收取的一种费用。管理费一般由借款人一次性按银团按贷款金额的一定比率支付,然而由代理行按各贷款人在银团中的参加份额分付给各贷款人。管理费的费率一般在0.25%~0.5%之间。

 

三、代理费(Agent Fee)

在银团贷款中,代理行承担着沟通借贷双方的桥梁作用,负责银团贷款的管理工作,因此他和其他银行一样除取得借款人同样的补偿外,还必须从借款人处取得特殊的补偿。一般情况下,代理费的多少取决代理行的工作量的大小,如果银团的参加行多、提款次数多、还款次数多,则代理费就高,代理费的费率一般由代理行根据项目需要耗费工小时核算出一个年费,一般在数万美金左右,由代理行和借款人协商而定,一年一付。

 

四、杂费( Miscellaneous Fee)

这也是银团贷款中普遍存在的一种费用,有时也称为前端费(front-end fee),由借款人向牵头行支付,用于补偿其在组织银团、安排签字仪式等工作中所发生的费用支出,一般包括(但不限于)律师费、通讯费、印刷费、交通费等费用。杂费的支付方式一般有两种:一是由牵头行向借款人实报实销;另一种方式是按贷款金额的一定比率收取。在实际中以第一种方式为多。在国际融资项目中,收取前端费是惯例。

 

在国际银团贷款中,除了上述四种常见费用外,由于银团贷款形式的不同或银团内部组织的不同,可能还有安排费(arrangement fee)、包销费(underwriter fee)等其他费用形式。